股票非公开增发是利好还是利空?(股票增发属于利好还是利空)

发行股票被认为是上市公司没钱的时候多赚钱的手段。

原则上这是好事，是企业通过公开市场继续筹集资金用于企业发展的一种形式。

大多数企业上市后，如果需要再融资，往往会采取定向增发的形式，只有部分企业会采取配股的形式向全体股东募集资金。

要正确看待融资本身，大部分情况是用于企业的发展，对企业相对有利。

当然，不是所有企业烧钱，都会有结果。很多企业拿到钱后，发展没有进步，业绩一年比一年差。那么后期定增资金解禁，可能会面临大量抛售，对股价形成打压。

所以，定增本身是一个利好，但在不同的情况下，定增不一定能解读为利好。

尤其是在市场缺钱的时候，往往会被市场解读为利空。

企业为什么要增发股票？

要搞清楚增发是好是坏，一方面要看市场的表现，另一方面要了解企业为什么需要增发。

企业上市前，如果需要钱，其实可以通过增发股票来完成，可以理解为股东增资。

当然，直接注资的股东很少，但本质上通常会根据注资比例重新约定股权比例，类似于增发。

企业发行股票无非是缺钱，需要资金。

与发债相比，增发的唯一区别是发债需要还款，而增发不需要还款。

大部分上市公司，现金流好的话，不需要融资，每年还是能有净利润的。

如果急需资金，往往会以质押股权的形式周转。

如果长期需要资金，往往通过发行债券来筹集。

要想通过增发募集资金，往往不是一个小数目。大部分资金用于企业的非常规扩张。

其中，企业间的并购，是定向增发中最主要的用途，因为并购的资金需求量比较大，而且没法快速变现去偿还。

如果被收购企业确实有不错的业绩，对上市公司本身肯定是个利好。

并购后不仅利润会增加。a，但是企业的规模效应会更明显。

上市公司发行股票往往采取定向增发的形式，主要由大股东和投资机构参与，一般不允许普通散户参与。

所以散户能享受到的红利就是二级市场的预期涨幅，仅此而已。

附加价格参考

众所周知，要发行股票，就要有股票的数量和发行的定价。

这个增发定价就是增发融资的股价。

如果定增价格高于当前股价，那么股价很可能会上涨。

如果低于当前股价，对股价影响不大。

定增价可以简单理解为机构入场的成本价。

就像新股发行价一样，给机构的成本价通常略低于市场价。

更何况价格呢？其实是基于公司收购的这笔钱，未来给公司带来的利润增长，然后通过估值模型计算出来的。定个价也不是打脸。

所以短期内股价会倾向于以增发价为最低地板，进行一轮上涨。

只有几只股票，不会有涨幅，但股价一般不会跌破发行价。

这个原理和新股发行基本类似，很少有破发。

大部分的固定损失通常是在股票解禁的时候。

为什么解禁会亏钱？

固定解禁期通常是机构1年，内部股东3年。

解禁后，投资机构通常会卖出股票。

如果定增效果特别好，企业业绩增长特别明显，那么机构肯定赚钱，股价肯定涨。

但是，有一些固定的增长。如果企业不能产生实际的业绩增长，那么

另一种情况是在市场热度较高的情况下进行发行。当市场走弱时，股价往往会下跌。

市场低迷，即使股价本身坚挺，也是因为解禁预期下没钱。

所以，很多情况下，增发解禁的股票，会出现下跌，跌破增发价为就很常见了。

我们可以理解为，增发的时候，企业是找了机构募集资金，而解禁后，机构就得从市场上抽水了。

市场承接不住这部分资金，股价自然跌跌不休。

对于那些增发后，业绩没有明显变化的股票，巨额解禁前，一定要谨慎。

利好无法兑现

股票增发，原则上一定是利好的。

但这就像我们炒作题材股一样，结果需要用时间去验证。

很多政策扶持的行业，一样有股票最终没有能够兑现政策红利。

企业上市IPO，也是募集资金，一样有企业上市后会出现业绩变脸。

所以，增发出现利好兑现不了，这种概率也挺高。

相对来说，用于企业并购的定向增发，对于企业整体实力的增强，业绩的增长，是有绝对帮助的，跌破定增价格较少。

而那些用于企业转型的增发募集，风险的不确定性，其实是非常高的。

有一些企业，想做的项目不具备吸引力，无法做定向增发，往往会用配股的方式去强制问市场要钱。

这种往往方案刚抛出来，就开始下跌，因为公开向市场抽血。

最后一类是定增成功，但解禁的时候市场环境实在太差，也会造成利好无法兑现，资金已经不在乎业绩，只想变现了。

我们从企业本身的角度，去看待定增这件事。

就好像本质上A股市场就是为了给符合要求的企业IPO做融资的，并不是为了给大家炒作股票的。

对于企业来说，拿到钱才是目的，对于股民来说，股价涨才是目标，两者完全不同。

又好像企业很乐意分红，大股东可以拿到实实在在的钱，而股民不接受分红，因为市值减少了。

所以增发这件事，我们也需要辩证的去看，不用过分的解读为利好或者是利空。

只有资金的反应，才是市场给出的答案。