房地产经济泡沫如果破了是啥后果(房地产业泡沫破裂的后果)
因为中国太多的钱投在了房地产上,房地产和土地财政直接挂钩。房地产不仅关系到个人贷款,还涉及到大量的企业和政府。
如果只是个人住房贷款,没了就没了。问题是,如果合资企业和政府的债务爆炸,那就完了。
2018年末,房贷余额38.7万亿元。
银行是整个金融体系的核心。国家对不同级别的银行都划定了房贷红线,但是现在房贷大概占银行贷款的1/4到1/3。
全年人民币贷款增加19.63万亿元,住户贷款增加7.87万亿元,占比40%。
一旦出现大规模中断供应形成坏账,依靠银行自有资金根本不可能。移存是死的,只能收紧放贷,加强账户。社会企业和政府马上爆炸。
对个人来说更悲剧的是,房子拍卖后,即使还不起账单也要还贷。这还不是最糟糕的。最糟糕的是,银行催收导致破产甚至失业。这种持续的攻击导致频繁的自杀。
许多实体也有一种倾向,融化现金,借钱投资房地产。房价暴跌,即使银行不收紧银根,也会有大量实体企业大规模亏损,甚至资不抵债。
中国实物资产总额超过1300万亿,房地产一般是400万亿,也是1/3。算上货币化和相关的金融资产,会出现资产的全国性贬值,然后引爆附带的债务。
国家萧条,破产,下岗潮,缺一不可。另一个问题是,中国的总资产在城市家庭层面高度分化,前10%拥有50%的资产,其中绝大多数是房地产。
我们可以把城市看成一个企业,把房地产看成一个股权市场,每个城市的房价就是它的市值。众所周知,一个人的房子不止一套。现在就像美国股市一样,房价是有资本支撑的。正因为如此,房地产泡沫绝不能破裂。如果坏了,我们一起死。
但全国房价分化,意味着城市市值下降,资金外流出现。东北衰退只是开始,接下来是北、中、西部。当它进一步达到顶峰时,将是南方和沿海地区的转折点,只有少数城市的房价会上涨。
我还记得全国的资产都集中在少数人手里的先例,多亏了中国的资本管制。资本的房价泡沫一旦释放,马上就会爆炸,富人大规模出逃。也许放开吸引外资,扩大表对冲是个好主意。以中国目前的资产和M2的总量,那些有钱人马上就跑了。
想想深圳为什么会出现“深室管理”事件。深圳凭什么能吸引这么多资本?说白了就是它独特的地位和金融开放度,随时可以跑路。
面对不得不崛起又被房地产困住的局面,中美的分歧就出来了。美国必须被拯救,我们还有另一个选择。我们应该用各种手段遏制它,而不是戳破它。
无论是开放资本还是一带一路,都要把资本转移到服务业、生态价值、土地入市、完善证券市场上来。然后通过公租房逐步吸收存量,逐步消化房地产泡沫。
那么最坏的情况是什么呢?就算坏了,浇水也救不了。与此同时,大量的资本外逃、破产和失业同时发生。这时候我们国家的优势就出来了。说白了,资产和金钱都是虚拟的,我们无法掌握。真正的财富是实体。